宏源证券光华科技（002741）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据本站公开数据整理，近期光华科技（002741）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.82亿元，同比上升9.53%，归母净利润5626.77万元，同比上升424.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.94亿元，同比上升5.39%，第二季度归母净利润3105.45万元，同比上升347.62%。本报告期光华科技盈利能力上升，毛利率同比增幅51.72%，净利率同比增幅381.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.21%，同比增51.72%，净利率4.4%，同比增381.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比8.19%，同比减9.11%，每股净资产4.06元，同比增19.46%，每股经营性现金流0.05元，同比增129.78%，每股收益0.12元，同比增349.81%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：所得税费用变动幅度为213.21%,原因:本期利润增长，所得税相应增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为134.67%,原因:公司战略调整，本期新能源材料板块采购支出减少，以回笼前期应收账款为主。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为313.97%,原因:收回上期使用募集资金购买理财产品。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-165.55%,原因:本期提前归还一年内到期的中长期项目贷款。

本站价投圈财报分析工具显示：业务评价：去年的净利率为-7.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.77%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-15.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.7%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.07%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.38%）建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达73.61%）建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.25亿元，每股收益均值在0.27元。